FMI 和 VCFI 是由新加坡企业发展局管理的互补计划。VCFI 在基金层面提供税收豁免，而 FMI 降低基金经理费用的税负。本指南解释两者如何协同运作，以及哪个适用于您的情况。
必读要点
- FMI 需先获 VCFI 批准：您不能单独申请 FMI。您的基金必须先获得 VCFI 批准，基金经理才能享受 FMI 优惠。
- 不同受益方：VCFI 惠及基金（及其投资者）。FMI 惠及基金管理公司。
- 同一管理机构：两项计划均由新加坡企业发展局在 Startup SG Investor 旗下管理。
- 可叠加优惠：大多数基金经理同时申请两者——为基金申请 VCFI，然后为管理公司申请 FMI。
快速决策矩阵
| FMI | VCFI | |
|---|---|---|
| 设立新风投基金 | — | ✓（先申请） |
| 已有 VCFI 认可的基金 | ✓ | ✓（前提条件） |
| 希望基金收益免税 | — | ✓ |
| 希望降低管理费税负 | ✓ | — |
| 持有 MAS 牌照的基金经理 | ✓ | — |
| 管理多个 VCFI 基金 | ✓ | — |
| 投资初创企业的家族办公室 | — | ✓ |
| 承诺资本 S$1000万以上 | — | ✓（最低要求） |
| VCFI 基金资产管理规模 S$4000万以上 | ✓（最低要求） | — |
图例： ✓ = 适用 | — = 不适用
概览
| FMI | VCFI | |
|---|---|---|
| 类型 | 优惠税率 | 税收豁免 |
| 受益方 | 基金管理公司 | 风投基金（及投资者） |
| 税收优惠 | 费用/奖金5%税率 | 豁免符合条件的收入 |
| 有效期 | 最长5年（可续期） | 最长15年（基金存续期） |
| 最低门槛 | VCFI 基金资产管理规模 S$4000万 | 承诺资本 S$1000万 |
| 关键要求 | MAS 牌照 + 雇用1名专业人员 | 本地商业支出：S$10万 × 激励年限 |
| 前提条件 | 需先获 VCFI 批准 | 无（优先申请） |
| 管理机构 | 新加坡企业发展局 | 新加坡企业发展局 |
FMI 和 VCFI 如何协同运作
| 操作 | 解锁的优惠 | |
|---|---|---|
| 1 | 为您的基金申请 VCFI | 符合条件的基金收入免税 |
| 2 | VCFI 基金资产管理规模达到 S$4000万 | 获得 FMI 申请资格 |
| 3 | 为基金经理申请 FMI | 管理费和奖金享受5%税率 |
| 4 | 雇用投资专业人员 | 维持 FMI 资格 |
关键洞察：大多数基金经理目标是同时获得两项计划。先为基金申请 VCFI，待 VCFI 认可基金的资产管理规模达标后再申请 FMI。
决策流程
第一步：您有 VCFI 认可的基金吗？
您的基金是否已获得风投基金激励计划批准？
资格要求
VCFI 要求
| 要求 | 详情 |
|---|---|
| 最低基金规模 | 申请时承诺资本 S$1000万 |
| 本地商业支出 | 累计 LBS 为 S$10万 × 激励年限 |
| 投资授权 | 须在第5年前将一定比例投资于未上市的新加坡公司 |
| 基金架构 | 有限合伙企业、公司或可变资本公司 (VCC) |
| 申请时机 | 基金最终关闭前 |
FMI 要求
| 要求 | 详情 |
|---|---|
| 前提条件 | 须管理 VCFI 认可的基金 |
| 最低资产管理规模 | VCFI 基金 S$4000万 |
| MAS 牌照 | 须持有有效的基金管理牌照 |
| 雇用承诺 | FMI 授予期结束前至少雇用1名额外投资专业人员 |
| 有效期 | 最长5年，可按5年期续期 |
常见场景
- “我正在发起第一只风投基金” - 在最终关闭前申请 VCFI。当资产管理规模达到 S$4000万后再申请 FMI。
- “我管理多只基金，其中一只有 VCFI” - 如果您的 VCFI 基金资产管理规模达到 S$4000万，您可能符合 FMI 资格。
- “我想降低附带权益的税负” - FMI 为基金经理的业绩奖金（附带权益）提供5%税率。
- “我的基金投资区域初创企业，不仅限于新加坡” - VCFI 要求将一定比例投资于新加坡公司。请向新加坡企业发展局咨询具体要求。
- “我是家族办公室，不是基金经理” - VCFI 可能适用于您的基金架构。FMI 专门针对持有 MAS 牌照的基金管理公司。
税收优惠比较
| 无激励 | 有 VCFI | 有 FMI | |
|---|---|---|---|
| 基金收益（股息、退出） | 17%企业税 | 豁免 | 不适用 |
| 管理费 | 17%企业税 | 不适用 | 5% |
| 业绩奖金（附带权益） | 17%企业税 | 不适用 | 5% |
注意：VCFI 在基金层面豁免收入。FMI 在基金经理层面降低税负。这是不同的实体和不同的收入来源。
申请前准备
VCFI：
- 确保申请前承诺资本达到 S$1000万
- 规划本地商业支出承诺（S$10万 × 激励年限）
- 制定新加坡初创企业投资策略以满足比例要求
- 在基金最终关闭前申请
- 联系 SSG_Investor_VCFI@enterprisesg.gov.sg 咨询资格
FMI：
- 确保您的基金已获 VCFI 批准
- 核实 VCFI 基金资产达到 S$4000万门槛
- 确认持有有效的 MAS 基金管理牌照
- 规划雇用承诺（1名额外投资专业人员）
- 获得 VCFI 批准后联系新加坡企业发展局
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官方链接
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- MAS 基金管理牌照 - MAS 牌照信息
- 新加坡企业发展局 - 管理机构